特斯拉带动新能源车市产销两旺 世纪华通等龙头供应商值得关注

2021

03/01

08:55
上海家耐泵业
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新能源汽车,无疑仍是当下最热的风口之一。开年至今,除了特斯拉市值一度突破8400亿美元之外,还有包括苹果、百度、小米、华为等众多科技巨头相继被曝出布局新能源汽车行业,让行业再添了一把火。事实上,根据相关统计,国内新能源汽车相关的企业注册量持续攀升,仅2020年全年新注册企业就达7.86万家,同比增长70.8%。随着大量企业的涌入,作为新能源汽车产业链上游的零部件供应企业,其销量也获得了大幅增长。

 多重利好叠加 新能源产业迎来长牛周期

根据中汽协最新数据显示,2020年全年,中国新能源汽车销量为136.7万辆,同比增长10.9%。其中,新能源乘用车销量为124.6万辆,同比增长14.6%,新能源汽车产销量创历史新高。中汽协预测,2021年,中国新能源汽车销量或将达到180万辆,同比增长40%。

新能源汽车呈现产销两旺的局面,其背后由多重利好推动。一方面,多年来对新能源汽车整个产业链的培育,让整车厂推出的新能源汽车产品力不断增强。以特斯拉、蔚来、小鹏为代表的造车新势力推出了不少智能化程度高、续航能力强的车型,赢得了消费者的认可。其中仅特斯拉Model 3一款车型全年销量就达13.75万辆,成为中国新能源车市销量冠军。

另一方面,政府扶持政策持续加码。2020年10月,国务院发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中,明确提出到2025年新能源汽车销售市场规模占比到20%左右,2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。在资源配套、政策税收上都给予全方位的支持。同样,地方政府层面也出台了大量扶持政策。近日,上海政府正式发布《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划(2021-2025年)》,明确提出了到2025年,上海本地新能源汽车年产量超过120万辆,个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%,公共部门100%使用新能源汽车等具体目标。

专家指出,国内新能源汽车产业已进入市场和政策双驱动的发展新阶段,未来这一行业迎来一波长牛周期。面对一个万亿级的行业,也不难怪科技巨头会蜂拥而至,来抢夺这块蛋糕。

 零部件公司需求增长明显 世纪华通订单暴涨50%

下游整车市场的旺盛消费需求也带动了上游汽车零部件企业的销量增长,根据中汽协初步估算,2020年中国汽车零部件制造业主营业务收入在3.74万亿元左右,连续3年保持增长。除了作为新能源汽车核心部件的动力电池销量增长明显之外,其他整车零部件需求也同样显著增长。

以A股上市公司世纪华通为例,旗下华通车业有限公司不仅是上海大众、广州本田等传统主机厂商的定点配套A级供应商,也是法国法雷奥集团、伟世通集团等国际一流汽车零部件制造商的首选供应商。近些年来除了巩固与传统汽车主机厂商的合作之外,还大力拓展新能源车企合作,目前来自特斯拉、蔚来、小鹏汽车、威马、比亚迪等新能源汽车零部件订单逐年增加,2020年销量增长近50%,3年复合增长率达215%。

汽车零部件行业相关人士表示,2020年全年汽车零部件板块,总体好于同期国内乘用车板块。从增量看,电动化、智能化升级的技术趋势拓展了零部件企业的配套空间;从存量看,合资股比放开和全球主机厂成本敏感度提升也将推动优质中国零部件企业全球替代加速。此外,新能源汽车整车平均售价高于传统汽车,也为上游零部件公司毛利增长带来空间。

 行业估值被低估 重点关注龙头企业

乘用车需求的走强,也带动了电动车板块从9月中旬开始一路走强,估值几近翻倍,部分车企配套的动力电池公司股价一度达到9000亿元。但同为配套企业,传统汽车零部件公司股价没有太多表现。市场认为传统汽车零部件未能享受到行业变革红利,因此在此过程中也未能享受到估值红利。

但随着年报的陆续披露,零部件上市公司业绩明显好于预期。根据同花顺数据显示,沪深两市汽车零部件上市公司中,已有28家净利润预增,30家企业归母净利润超过1亿元。供应链细分龙头世纪华通也对外表示,2020年度公司业绩可观,管理层有信心完成业绩承诺。

行业分析师表示,多数中国优秀汽车零部件公司并不在电动智能对立面,公司实际面向的产品市场比想象中大很多。公司成长性除市场所青睐的电动智能增量外,还有全球制造优势带来的全球份额提升。得益于更强性价比、更持续稳定的产能及产能投放能力、更优质的服务,中国零部件公司在撬动全球市场后有望逐渐从10亿年营收规模走向100亿,或者从100亿走向1000亿。

中信证券也认为,当前零部件板块优秀公司价值普遍被低估,重点推荐产品具有全球竞争力的高成长低估值的优质标的。

             来源:金融界网

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